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| AAPL 애플 기술적 분석 차트 |
애플의 효자 서비스 앱 스토어 리스크
마이크로소프트(MSFT)와 엎치락 뒷치락하며 미국 시가총액 1위를 다투는 애플(AAPL)은 여러 가지 위험에 노출되고 있습니다. 애플은 이런 리스크를 극복하기 위한 혁신을 거듭할 수 있을까요? 포스팅을 통해 애플의 리스크에 대해 자세히 알아보겠습니다. 애플의 첫 번째 위험은 바로 앱스토어입니다. 강력한 애플 생태계의 중심이 바로 앱스토어인데 리스크라니? 무슨 이유일까요? 애플 앱 스토어의 23년 4분기 서비스 매출은 증가한 223억 달러로 분기별 최고 기록을 경신했습니다. 이 부문의 매출 총수익률도 무려 70% 이상으로 애플의 제품 부문을 압도합니다. 애플은 앱 스토어, 광고, 클라우드 스토리지, 결제 등 다양한 서비스를 제공하고 있습니다. 하지만 이 중에서도 앱 스토어가 가장 큰 수익원인 것입니다. 앱 스토어는 앱 및 인앱 결제 수수료 장사인데 이 수수료가 애플에게 큰 골칫거리가 되고 있습니다. 바로 앱 개발자들의 반발 때문입니다. 개발자들은 애플의 수수료가 너무 높다고 주장하며, 애플이 아닌 다른 결제 수단을 사용할 수 있도록 요구하고 있습니다. 이 문제는 법정까지 갔으며, 애플은 판결에 따라 정책을 수정했습니다. 하지만 애플은 애플스토어 앱에 27%의 수수료를 부과할 것이라고 밝혔습니다. 3% 줄인 것인데 이에 개발자들은 만족하지 않고 더 항의할 것으로 보입니다. 이러한 분쟁은 미국뿐만 아니라 유럽에서도 확산될 가능성이 있습니다. 애플의 경쟁사인 스포티파이와 같은 회사들도 애플의 수수료에 대해 불만을 표하고 있습니다. 또한 미국 법무부는 애플을 상대로 반독점 소송을 제기할 수도 있습니다.
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| AAPL 애플 연도별 손익계산서 현황 |
앱 스토어 수수료 문제, 비전프로 출시 및 애플카 연기
애플의 앱 스토어 수수료 문제는 APPLE 애플의 장기적인 성장에도 영향을 미칠 수 있습니다. 만약에 앱 스토어의 수수료가 30%에서 20% 정도로 줄어들면 애플의 매출액은 약 40억 달러 정도 줄어들 것으로 전망합니다. 또한 앱 스토어가 흔들리며 이용자가 줄어들면 자사의 다른 서비스 매출도 동반 하락할 위험 있습니다. 이러한 상황에서 CEO 팀쿡은 비전 프로(Vision Pro)를 출시합니다. 비전 프로는 애플의 최신 기술과 아이디어가 녹아들어 간 기기로 애플워치 이후 9년 만에 출시하는 새로운 플랫폼 제품입니다. 애플은 비전 프로를 통해 컴퓨터와 아이폰의 기능을 가상의 3D 공간에서 구현하고자 합니다. 비전 프로는 현재 사전 판매 중이며 2024년 2월 2일부터 본격적으로 출시될 예정입니다. 사전 예약 등 열기가 뜨겁지만 무려 3,500달러라는 무자비한 가격 때문에 아이폰, 애플워치 처럼 성공할 지는 미지수입니다. 거기다가 애플카의 출시가 2028년으로 연기되고 핵심 임원 중 한 명인 노보트니 애플 엔지니어링 부사장이 1월 26일 퇴사 후 전기 SUV, 픽업트럭 제조업체 리비안(RIVN)으로 이직했습니다.
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| 애플 APPLE 12개월 주가 전망 |
혁신이 사라진 애플의 어두운 주가 전망
애플 주가는 지난 10년 동안 큰 상승 곡선을 그리며 상승했습니다. 그리고 앞으로도 잘 나가리라 예상하는 사람이 많습니다. 당장 우리나라만 해도 갤럭시를 쓰면 아저씨 취급당하며 10대 및 20~30대 여성은 절대 다수가 애플 아이폰을 사용합니다. 다만 아이폰의 2024년 출하량이 전년 대비 약 15%나 크게 감소할 것이라는 어두운 전망이 있습니다. 온다비아스 AI, 폴더블 폰이 없는 아이폰 브랜드가 혁신적인 기능을 제공하지 않으며 생긴 구조적 문제이기도 합니다. 더 큰 악재는 중국 시장에서 지속적으로 출하량이 감소하고 있다는 것입니다. 2025년까지는 디자인을 크게 변경한 제품을 출시하지 않을 것으로 보고 있는데. 앞으로 애플의 매출 및 주가 상승의 관건은 중국 시장에서 아이폰이 얼마나 성장할 것인가 입니다. 지금까지의 주장을 요약하면 애플의 앱 스토어는 애플 매출의 강력한 기반이 되어 주었습니다. 하지만 시간이 지나면 지날수록 줄어들 리스크가 있습니다. 또한 아이폰 및 관련 제품에서 큰 혁신이 나오지 않으며 수요가 점점 줄어들 리스크가 있습니다. 마지막으로 애플의 새로운 플랫폼 프로 비전 및 애플카(2028년 출시 예정) 전망이 애매합니다. 이러한 점들을 고려하면 애플의 주가가 엄청나게 매력적이진 않습니다. 이를 반영하듯 미국 전문가들의 향후 12개월 애플 주가 전망 컨센서스는 199.42달러 입니다. 현재 주가가 188달러 대이니 6% 상승한 값인데, 애플의 이름값 치고는 저조한 실적입니다. 개인적으로도 애플 주식을 당장 매수하기엔 좀 꺼려지는 것이 사실입니다. 이러한 점들 참고하셔서 성공 투자 하시기 바랍니다. 이상입니다.
